该影片讲述了明朝末年，宦官当权的背景下，老太监曹瑾怀在护卫唐巍的陪同下告老还乡的故事。在途中遭遇大雨，他们不得不在被废弃的兰亭山驿站过夜。与他们同在驿站的还有几伙人。夜深人静时，众人发现袁阔罡的仆人候四被人杀害悬挂在房梁上，引出了二十几年前在此发生的一场全家惨案。原来当年下令的正是曹瑾怀，受害者是他曾的同窗好友蒲世川。如今，蒲世川后人为复仇而行凶。最终，曹瑾怀和他的护卫惨遭杀害，奸臣们也受到了惩罚。《血悬棺》以此为故事主线，呈现出一幕幕扣人心弦的场面。